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几十年来，一种流行的表面以为，好意思国股市在1月份的涨幅时常高于其他月份。这种气象被称为“一月效应”，因为接头标明，一月份的涨幅是其他月份均值的几倍。这种影响在1940年至1970年代中期的微型公司股票中最为澄澈。但在2000年前后，这一涨幅似乎有所收缩世博体育app下载，自那以后就不那么可靠了。

一月效应表面的发源是什么?

东说念主们浩荡以为，1月份商场相等气象是投资银专家SidneyWachtel发现的。他计议着一家以我方名字定名的金融公司，并在1942年发现了1月份的优异进展。通过不雅察约莫20年的数据，他发现小盘股在1月份时常会高涨，况且进展澄澈好于大盘股。

自后的接头阐发了这一相等气象。1976年，一项对纽约证券走动所等加权价钱指数的创举性接头发现，1月份的平均答复率为3.5%，而其他月份的平均答复率为0.5%，接头数据可追思至1904年。所罗门好意思邦对1972年至2000年的商场数据进行了接头，发现了一种较小但仍可斟酌的影响。凭证几项接头，这种影响在2000年之后迟缓隐没。

彭博汇编的数据披露，从1980年代中期启动的30年里，小盘股的风向标罗素2000指数在1月份的平均涨幅为1.7%，是一年中进展第二好的月份。但自2014年以来，跟着东说念主们对亚马逊(AMZN.US)和谷歌(GOOGL.US)等大型科技股的狂热升温，该指数在1月的平均涨幅仅为0.1%。

若何讲解“一月效应”?

“一月效应”在几十年前就已被等闲采纳，致使于大浩荡接头齐集结在试图寻找隐微分袂和原因上，而莫得得出任何信得过的论断。但也有其他表面。最主要的表面是，好多个东说念主投资者在12月进行投资损失节税(Tax-LossHarvesting)，即抛售赔本头寸以对消盈利，从而减少征税义务。该表面以为，1月1日之后，投资者会罢手抛售并补充股票投资组合，从而鼓舞股市高涨。另一种表面是活动表面：东说念主们在新年起原作念出财务决定，并相应地调理投资，从而推高股市。好多高薪投资者严重依赖年终奖，这使他们有充裕的现款不错在新年起原进行投资。

本年一月有何不同?

继客岁临了几个走动日大幅抛售后，好意思国股市在2025年开局飘荡。飘荡标明商场正在搪塞好意思联储放缓降息设施的计议。尽管如斯，罗素2000指数在客岁12月暴跌了8.4%，这是自2022年9月以来最差的月度进展，这可能会让这些遭受重创的股票在改日几周出现反弹。展望微型股本年晚些时候将达成两位数的盈利增长;这些公司常常会从降息中受益。

对于一月效应还有其他商场表面吗?

YaleHirsch在1972年头次建议所谓的“一月晴雨表”表面，即一月份的进展预示着全年的进展。要是股市在一月份高涨，那么它将有望在年终高涨，反之也是——比如在2022年，1月份股市遭受抛售，过去晚些时候出现熊市。尽管一些分析标明，从1950年到2021年，这一表面在85%的时候里确立，但品评东说念主士暗示，这种关联性仅仅正值，因为同时股市约有四分之三的时候高涨。

另外，“一月三连胜”表面以为，1月前五个走动日、总计这个词1月以及所谓的圣诞节行情预示改日一年的进展。

为什么一月效应会消退?

一种表面以为世博体育app下载，商场照旧辩论了1月份的影响，并进行了一定进度的调理，使这种效应无法察觉。另一种表面以为，商场正在发生变化，愈加关爱大型科技股，而这种变化正在松开“一月效应”。这种升沉始于千禧年之交，恰逢指数基金和ETF兴起，投资者纷纷抢购1990年代末所谓的“四骑士”：微软(MSFT.US)、英特尔(INTC.US)、念念科(CSCO.US)和戴尔(戴此自后被独到化，随后再行上市)。凭证StockTrader'sAlmanac的数据，从1979年到2001年，罗素2000指数在12月中旬到2月中旬本事的进展平均比罗素1000大盘股指数逾越3.4%。自那以来，罗素2000指数的平均答复率仅比大盘股指数逾越约1%。